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escrito por Página del Seguro - Ambito Financiero   

LA SSN DEBE PRESERVAR LA CALIDAD DE LOS ACTIVOS DE LAS ENTIDADES
Carlos A. Tanghe
Vicepresidente 1º de La Equitativa del Plata S.A. de Seguros

No resulta sencillo esbozar conceptos acerca de la situación por la que atraviesan actualmente los mercados financieros mundiales, dentro de los cuales -e inevitablemente conectados- se encuentran tanto el mercado financiero local como el asegurador, que es una parte inescindible de aquél.

Me parece que una primera mirada nos debe llevar a coincidir acerca de la importancia de mantener un sistema asegurador local que permita que particulares y empresas continúen transfiriéndole riesgos en un marco de certeza y confianza sobre la capacidad de este mercado para responder por sus compromisos. Es indudable que la existencia de la institución aseguradora anima a los emprendedores de todo tipo de actividades a arriesgar capital sobre la base de que ciertos riesgos pueden ser neutralizados con el seguro. Lo mismo puede decirse de los individuos en tanto responsables por actos o circunstancias no deseadas y por los cuales pueden tener que afrontar pérdidas económicas. Típico ejemplo es el del seguro de automóviles.
Nuestro país tiene establecidas desde hace mucho tiempo las reglas básicas y necesarias para el desarrollo de la actividad aseguradora. Contamos con la legislación especial que regula el contrato de seguros y con la regulación del mercado a través del organismo de control específico y excluyen-te que es la Superintendencia de Seguros de la Nación.
El seguro es una institución que necesita para su buen funcionamiento una organización jurídica como la que señalamos, pero también debe apegarse a los principios técnicos que están en la esencia de su naturaleza. Como se ha dicho muchas veces, el seguro es un mecanismo técnico que necesita revestirse de un ropaje jurídico para su materialización en los mercados.
En este marco, permítaseme señalar dos aspectos que considero sobresalientes y que deben ser tenidos muy en cuenta para guiar la acción futura.
Los aseguradores debemos trabajar sobre este principio liminar de nuestra actividad, hoy más que nunca. Las tarifas de seguros deben representar exactamente el riesgo que asumimos. No hay lugar para otras consideraciones a la hora de calcular precios o de liquidar indemnizaciones, que es la otra cara de esta moneda. Las indemnizaciones se deben fijar en consideración a las condiciones establecidas en los contratos, que son las que se tienen en cuenta para la fijación de los precios a los cuales se efectúa la transferencia del riesgo.
En este aspecto creo que debe tener un papel relevante la Superintendencia de Seguros de la Nación, observando las prácticas de mercado que atenten contra este principio. En los tiempos por venir se necesitará una actuación más acentuada de los reguladores del mercado para prevenir comportamientos antitécnicos como, por ejemplo, las prácticas de "suscripción de caja".

ADMINISTRACION FINANCIERA
La administración de los riesgos transferidos a las compañías de seguros se lleva a cabo a través de instrumentos financieros. Mientras el riesgo permanece en el patrimonio del asegurador (duración del contrato) o mientras se cuantifica y liquida la duración de la liquidación de los siniestros ocurridos), los montos comprometidos en ambos casos son mantenidos invertidos en activos financieros. Esta es una caracterización especial de nuestra actividad y por ello somos actores importantes como inversores institucionales en los mercados financieros. Desde siempre existieron regulaciones específicas para esta parte de la actividad, con mayores o menores dosis de libertad para las compañías a la hora de decidir sus inversiones.
La actual crisis por la que atraviesan los mercados financieros ha dado lugar a actuaciones especiales de los reguladores en todo el mundo, con intervenciones muy fuer-tes tanto en el plano normativo como con acciones directas, suministrando fondos líquidos para mantener en pie a las empresas. Una prueba contundente de la importancia de preservar el funcionamiento del sistema asegurador. Se ha entendido que estamos frente a un riesgo "sistémico" y se actúa en consecuencia. No se trata sólo de atender "caso a caso".
Debemos prepararnos para actuaciones similares en nuestro mercado. La SSN debe asumir, y de hecho lo hace, el rol protagónico que le compete, velando por la adecuada liquidez que debe mantener el sistema, preservando la calidad de los activos de las aseguradoras y dictando las normas regulatorias más adecua-das a las circunstancias.
El mercado de seguros argentino se encuentra mejor preparado que en épocas anteriores para enfrentar esta crisis, pero es necesario que todos los actores involucra-dos, relacionados directa o in-directamente con él, compren-dan la importancia de mantener vigentes los principios y prácticas que le son esenciales para su fortaleza y mejor desarrollo.
 
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